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美联储张狂扩表,对资本市场影响多大?
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4月9日,美联储再度宣告影响举动,供给高达2.3万亿美元的借款支撑经济。曩昔一个月,美联储财物负债表规划暴增2万亿美元。估计到4月17日,美联储总财物将打破6.4万亿美元,这种“印钱”速度现已超越了以往任何时候,包含2008年金融危机。

美联储张狂扩张财物负债表的背面,是潜在的“财物荒”。在短期操控危险的一起,也要时间不忘掉这个全球财物上涨背面的重要推手。不管股市仍是黄金,他们牛市的本源或许并非来自于价值,而是美元的众多。

下面两张图,榜首张是美联储财物负债表和标普500之间的联系,第二张图是美联储财物负债表和黄金的联系。

这两张图告知咱们几个实践:

1.近30年以来,美联储的财物负债表处于长时间扩张的状况,特别是2008年金融危机今后,缩表的时间短,起伏小,扩表的时间长,起伏大。记住几年前美联储说要缩表,商场曾经有十分剧烈的动摇,但最终事实证明缩表的实践难度要大多了,这事说起来简单做起来难。

2.美联储的财物负债表与黄金和美股的联系,短期看节奏各有不同,但长时间看是十分显着的正相关联系,进一步证明雷·达里奥的现金无用论是对的,也能够证明,黄金和美股相同,他们上涨背面有着一起的原因,便是美元众多。

3.现在美联储财物负债表现已超越6万亿美元,意味着从长时间看,不管疫情短期内能否完毕,可是美股会和黄金相同,都将走出长牛。

再来看看A股会怎么,下图中能够看到,自从A股被归入MSCI后,外资增配A股成为一种趋势。当时A股和标普500相关度最高的应该是沪深300指数。

其逻辑也是由于北上资金的接连增持标的,大部分都在沪深300中。曩昔几年,外资的推进成为沪深300接连上涨的重要条件。假定标普500和沪深300的关联度继续进步,那么这轮“财物荒”中,A股的“中心财物”们也将获益。

近期,美联储委员美斯特表明,美联储举动没有完毕,不太忧虑美联储财物负债表的增加。美联储主席鲍威尔也表明,在美国经济开端重新冠肺炎疫情形成的损伤中全面复苏之前,美联储将继续运用一切可用的东西。

从现在的音讯看,美联储继续扩表的概率相当大,现已有美国闻名财经网站剖析,6月份财物负债表或许高达10万亿美元,我以为这并非骇人听闻。

假定扩表真能到10万亿美元,假定历史上扩表简单缩表难的状况也会继续,那么能够预见,一旦疫情这只“绊脚石”被处理,资本商场大概率会和历史上每一次危机后相同迎来一波长牛,而这次A股注定不会被落下。

(作者系资深商场调查人士)

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